高盛高華證券副總經(jīng)理、董事總經(jīng)理馬寧近日在上海表示，互聯(lián)網(wǎng)金融具有重塑中國借貸市場的潛力。預(yù)計(jì)中國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)將從低基數(shù)水平快速增長，并將和銀行在支付、消費(fèi)者信貸和中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開更激烈的競爭。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將逐漸擴(kuò)大市場份額，并從銀行手中奪走部分盈利性較好的消費(fèi)信貸和中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)，那些業(yè)務(wù)實(shí)力、IT 支持、網(wǎng)上銀行戰(zhàn)略欠佳的中型銀行面臨越來越大的邊緣化風(fēng)險(xiǎn)。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融增速超美國
馬寧認(rèn)為，目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融的增長速度超過美國，并且互聯(lián)網(wǎng)金融的興起將重塑中國信貸市場格局。他預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)明年將加快發(fā)展支付、消費(fèi)信貸和中小企業(yè)銀行產(chǎn)品。預(yù)計(jì)到2024年互聯(lián)網(wǎng)巨頭(主要是BAT和京東)的消費(fèi)貸款和中小企業(yè)貸款將分別創(chuàng)造290億美元和110億美元的凈利潤，大約相當(dāng)于屆時(shí)銀行整體盈利的6%和2%。高盛對于互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的盈利預(yù)計(jì)到2024年為400億美元，相當(dāng)于屆時(shí)銀行盈利的8%左右。到2024年以BAT和京東為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭所發(fā)放的消費(fèi)貸款和中小企業(yè)貸款規(guī)模將達(dá)到人民幣6.8萬億元，較2013年人民幣70億元的起始水平，未來十年的年均復(fù)合增長率達(dá)到了76%。
2013年電子商務(wù)在中國GDP中占比升至1.02%，美國的這一比重為1.24%，預(yù)計(jì)中國將快速追趕；智能手機(jī)的占比也出現(xiàn)了快速上升趨勢，超過北美。2013年，利用第三方支付工具(支付寶和財(cái)付通等)完成的結(jié)算占中國網(wǎng)購交易的76%，而美國的這一比例是15%。
目前互聯(lián)網(wǎng)三巨頭：阿里巴巴、百度和騰訊，已挺進(jìn)金融領(lǐng)域，他們通過電商領(lǐng)域的成功來構(gòu)建網(wǎng)上支付能力，已具備了多種金融服務(wù)能力(消費(fèi)貸款、中小企業(yè)貸款、小額理財(cái)工具)，其中阿里巴巴更具優(yōu)勢。阿里巴巴和騰訊已經(jīng)獲得了銀行牌照。
目前尚屬互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的早期階段。高盛預(yù)計(jì)，2024年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)放的信貸規(guī)模是6.8萬億人民幣，占社會融資存量(剔除股票和債券)的2%；但互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利潤將增至400億美元，年均復(fù)合增長率為41%，相當(dāng)于2024年銀行整體盈利的8%。P2P在2013年總規(guī)模270億，高盛預(yù)計(jì)至2024年可以達(dá)到2萬億，占社會融資存量(剔除股票、債券)的0.9%。P2P作為金融體系的小補(bǔ)充，在過去三年里出現(xiàn)了1400多家。
中型銀行面臨挑戰(zhàn)
馬寧表示，互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊將逐步體現(xiàn)，特別是中型銀行可能面臨邊緣化風(fēng)險(xiǎn)。中國大部分銀行和金融服務(wù)提供商普遍看到了來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的威脅，并開始通過以下途徑應(yīng)對并捍衛(wèi)自身地位：建立自己的電商網(wǎng)站，銷售來自即有商業(yè)合作伙伴的產(chǎn)品；建立自己的P2P平臺，將證券化貸款產(chǎn)品作為理財(cái)產(chǎn)品銷售，從而與其他P2P 企業(yè)競爭，并設(shè)立類似余額寶的貨幣市場基金。然而這些舉措通常沒有解決來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的關(guān)鍵威脅，即后者在支付、零售銀行、中小企業(yè)銀行、O2O以及數(shù)據(jù)挖掘和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域所擁有的能力顯著高于銀行。
隨著電商和O2O的發(fā)展，銀行可能會逐步失去其在支付、零售銀行和中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢。不過，高盛認(rèn)為，平安集團(tuán)、招商銀行（600036）和工商銀行（601398）處境最佳。雖然現(xiàn)在仍是互聯(lián)網(wǎng)金融興起的極早期階段、難以預(yù)料BAT對銀行產(chǎn)生的挑戰(zhàn)，但是平安集團(tuán)、招商銀行和工商銀行這三家大型金融機(jī)構(gòu)在防守BAT中的處境比其他銀行最為有利，因?yàn)樗鼈儞碛袕?qiáng)勁的IT支持能力而且注重互聯(lián)網(wǎng)金融策略。面臨最嚴(yán)峻邊緣化風(fēng)險(xiǎn)的(盡管是就中長期而言)是那些中型銀行，因?yàn)樗鼈兡壳傲闶蹣I(yè)務(wù)實(shí)力相對薄弱，而且側(cè)重于發(fā)展中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)，中型銀行將是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的下一個挑戰(zhàn)方向。